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全球降息潮起投资理财您是否考虑重新布局

2019-08-24 00:47:00来源:励志吧0次阅读

降息,已经成为最近一段时间国际金融市场的关键词。种种迹象表明,始自于201 年 月的新一轮降息潮并没有马上结束的迹象。因为就在5月1 日晚,以色列又加入到降息的行列中。当天,以色列央行宣布,自5月17日起降息25个基点至1.5%,并推出外汇购买计划,以抵消天然气生产的影响。

至此,从201 年 月6日波兰央行降息,并拉开新一轮全球性降息的浪潮开始,到5月1 日的短短两个月时间里,全球范围内已经有12家央行进行了16次降息。在此背景下,有观点认为,中国的降息通道也已经打开。毫无疑问,一旦中国央行采取降息举措,必将会对国内理财市场产生重要影响。

降息潮起

两个月12家央行16次降息

201 年 月6日,波兰央行突然宣布将基准利率由 .75%下调50个基点至 .25%。起初,此举并未引起太多人的注意,更没有人会想到这拉开了全球范围内新一轮降息潮的序幕。

很快,墨西哥、印度、哥伦比亚、匈牙利、格鲁吉亚也相继宣布降息。仅 月份,降息的国家就达6个。 6个国家集中在同一个月降息,的确少见,也让人感到意外。大家都在关注此后是否还会有其他国家加入到降息的行列。 中国金融智库首席金融学家宏皓告诉本报记者。

4月份,只有土耳其和匈牙利宣布降息,但是进入5月份,多个国家和地区再度集中降息。先是欧洲央行5月2日降息25个基点,紧接着,印度、澳洲、肯尼亚、波兰等国也纷纷加入到降息行列。

至此,从 月6日波兰降息,到5月1 日以色列降息的短短两个月时间,全球范围内已有12家央行进行了16次降息。在此期间,波兰降印度、匈牙利和格鲁吉亚分别降息两次。

有海外媒体日前援引美银美林的数据披露,自2007年6月以来,为刺激经济增长、创造就业,全球央行降息次数已经达到惊人的511次。

背后探因

是谁引发了全球降息潮?

全球经济复苏乏力,下行风险加大,成为全球范围内央行集中进行降息的重要原因。 申万首席宏观经济分析师李慧勇表示,4月全球综合PMI为51.9,低于 月的5 ,全球经济增速呈下降趋势明显。

这传达了一个负面信号,即美国、中国、日本、印度、俄罗斯等国制造业扩张明显放缓。 李慧勇认为,在这种形势下,预计以降息为主要方式的货币宽松政策仍会延续,并将明显改善全球的流动性。但是也会给一些目前未降息的国家造成一定的通胀和出口压力,不排除引发新一轮竞争性贬值的可能。

除了全球经济下滑的因素之外,应对美国和日本推出的货币宽松政策,也是多家央行进行降息的重要原因。内蒙古银行首席经济学家苑德军称,美国和日本为了提振本国经济,先后推出符合各自利益的货币宽松政策,这也造成了其他国家,特别是一些新兴市场国家的本币升值压力。

世界银行报告显示,今年1~4月份,亚洲新兴市场的资金流入量同比增长42%,外汇储备增加了1200亿美元。为为了抑制热钱流入,尽可能让金融市场和宏观经济保持稳定,所以才会有这么多的国家在短期内相继采取降息的举措。 苑德军说。

国内市场

中国降息空间已经打开

在全球降息潮的背景下,很多人认为,中国央行近期也很可能下调利率,市场上呼吁央行降息的声音也是此起彼伏。之所以会做出这样的判断,主要是因为今年以来,人民币对美元汇率中间价已累计升值900多个基点,明显高出2012年的146个基点。另外,如果中国央行保持利率不变,那么将拉大与其他国家息差,会加速国际热钱流入,人民币升值的压力进一步加重。

数据显示,4月外汇占款增加2944亿元,为连续第五个月增加。事实上,全球范围内的降息,已经引发了大量热钱涌入国内。

为了抑制热钱,5月5日,国家外汇管理局发布通知,要多管齐下严打 虚假贸易 。另外,5月以来,央行已经连续发行了两期央票,旨在保持货币市场利率稳定。

如果这些方式还不奏效,那么也不排除央行下调基准利率或是存款准备金率的可能。 苑德军认为,国内PPI数据持续在低位运行,显示出国内通缩压力加大,也是可能导致央行降息的重要因素。如果有证据表明经济下行的压力继续加大,那么利率下调的可能性将会进一步增加。毕竟在宏观经济面临通缩压力的背景下,货币政策保持相对宽松较为适宜。

进退维谷

是否降何时降存在很大不确定性

虽然业内对中国利率下行空间已经打开早已形成共识,但这并不代表着央行就一定会下调利率。事实上,央行是否会降息,何时会降息存在着非常大的不确定性,因为央行正处在一个两难的境地之中。

兴业银行首席经济学家鲁政委在个人微博上表示, 如果真的需要降息遏制热钱内流,就说明资本管制是无效的,此时最应考虑改变的是汇率形成机制。即便降息遏制了热钱,最终的结果就是国内房地产泡沫、企业负债率高企并发。

降息的目的就是为了缩小息差,压缩热钱进入国内的套利空间,但是央行短期内不会轻易降息。 对此,国内知名财经评论员水皮(微博)告诉本报记者,由于人民币升值预期和国内外息差的存在,导致大量的国际热线进入中国,令新增外汇占款的数额不断增加。正是为了进行对冲,央行才会在近日发行票据,以回收人民币流动性。如果现阶段降息,会增加市场中人民币的流动性,与央行发行央票回收货币的初衷显然是相悖的。

宏皓则明确表示反对央行现阶段降息。他说,降息会导致通胀预期和资产泡沫的上升。在现阶段经济增长乏力的背景下,中国经济极有可能陷入 滞涨 的尴尬困境。 目前中国经济的问题是结构性问题,而不是周期性问题,这不是降息所能解决的。 宏皓说。

如果降息

这些投资理财产品会怎样?

央行利率政策变动历来都是出人意料的,因此即便各种因素都表明有降息空间,但是否会降息、具体的降息时点、降息幅度真的不好判断。 昨日,中国CFP理财师李泽文说,2012年,市场普遍预计央行会降息两次,但预期中的二次降息却始终没有出现。但是投资者一定要做好降息的心理准备,因为一旦降息将会对国内理财市场产生重要影响。

股市:或出现短线上涨

股市中素有 炒股看利率 的说法,由此可见,利率的变化对股市影响明显。 宏皓称,现阶段如果降息,那么至多会引起股市的短线上涨,并不会从根本上改变中国股市的问题。降息后银行存款的储户也不会大量买股票,因为现在的中国股市很难找到值得长线投资的股票。所以,上市公司质量问题不解决,圈钱市的定位不解决,实体经济转型升级没有完成,中国股市对于储户来说就没有太大吸引力,最多只能是一个投机的赌场。因此,降息解决不了股市上涨的根本问题。

黄金:金价将继续下跌

各国央行相继降息,令市场中的流动性更加充裕。由于降息的主要目的就是刺激经济增长,资金将会加快从黄金等大宗商品的撤离,转而去投资风险偏好相对较大的股票市场。 李泽文认为,近期美国股市迭创新高,就是全球资金不断涌入的结果。在现阶段全球出现降息潮的背景下,美元仍是较为安全的资产。如果中国也加入到降息行列,很可能会促使美元升值,国际金价也将进一步承受压力。

房地产:将加速房价上涨

农业银行 省分行财富管理中心财富顾问 说,降息虽然会降低利差,抑制热钱的快速流入,但却不利于目前仍在执行的房地产调控政策。在国内投资渠道匮乏,房价仍在上涨的情况下,房地产市场仍是投资人的重要选择,很可能会令一部分资金选择以投资为目的购入房产,从而进一步推高房价。而且贷款利率下调也有利于降低开发商的融资本,不用再急着将盖好的住房拿出来销售,降价销售就更是奢望。由于供求关系的影响,必然会助推房价上涨。总之,如果央行现阶段降息,不但可能会令房价加速上涨,还可能会让房地产市场产生更多的泡沫。

固定收益产品:首选1~ 年期

李泽文提醒说,一旦央行降息,国债、银行理财等固定收益类产品的收益率肯定也会随之下降。因此在目前存在降息预期的背景下,如果大家有投资国债、银行理财等固定收益类产品的打算,还是宜趁早出手,免得降息之后影响投资回报率。另外,购买的理财产品的投资周期应该选择一至三年期限为好,因为投资期限低于一年,年化收益率相对较低;如果投资期限超过三年,也会因期间如果升息而影响收益率。

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